Certains termes clés liés aux cryptomonnaies reviennent souvent dans les articles spécialisés et méritent d’être compris par ceux qui souhaitent se frotter à cet écosystème. Dans cet article, nous allons explorer des concepts comme le flottant en crypto, la valorisation entièrement diluée (FDV) et leurs implications sur le marché. Grâce à ces notions, il est possible de mieux comprendre les dynamiques sous-jacentes des projets crypto.
Les notions essentielles à connaître
Voici un bref aperçu de certains termes clés que vous pourriez rencontrer :
- Flottant en crypto (Float in Crypto) : Le nombre de jets disponibles pour les échanges sur le marché, à l’exclusion de ceux qui sont bloqués, mis en jeu ou détenus par des initiés et des investisseurs de la première heure.
- Flottant faible (Low Float) : Seul un petit pourcentage de l’offre totale est disponible pour les échanges, ce qui entraîne une plus grande volatilité des prix, car une offre limitée peut provoquer des mouvements de prix importants.
- Valorisation entièrement diluée (Fully Diluted Valuation, FDV) : La capitalisation boursière d’une cryptomonnaie si tous les jets possibles étaient émis et en circulation, y compris ceux qui sont bloqués, acquis ou réservés pour une émission future.
Les implications du flottant et de la FDV sur le marché
Un faible flottant et une FDV élevée peuvent désavantager les investisseurs particuliers au fil du temps. Cependant, cela ne signifie pas que ces projets sont voués à l’échec. Par exemple, le bitcoin (BTC) et le solana (SOL) ont tous deux eu un faible flottant à un moment donné, et aujourd’hui, ils sont devenus des poids lourds du marché des cryptomonnaies.
Analyse de tendances actuelles selon Binance
Binance a récemment publié un rapport intitulé « Low Float & High FDV : How Did We Get Here ». Deux points principaux ressortent :
La faiblesse du flottant gonfle directement la FDV
Des stocks circulants limités entraînent des prix initiaux de jetons plus élevés en raison d’une liquidité restreinte, ce qui augmente la valorisation entièrement diluée. Ces nouveaux lancements de jetons ne devraient même pas s’approcher de la FDV médiane des dix premiers jetons, et encore moins la dépasser.
Pression de vente exercée par les déblocages de tokens
Il est estimé qu’environ 155 milliards de dollars de tokens seront débloqués entre 2024 et 2030. Bien que cela puisse ne pas avoir d’importance si les entrées de capitaux dépassent les libérations et ventes prévues, cela tend à être l’exception plutôt que la règle.
Origine de la situation actuelle
La prolifération des marchés privés a conduit à cette situation. Les investisseurs précoces privilégient les valorisations élevées et les retours sur investissement rapides, et un faible taux de flottant et une FDV élevée permettent d’atteindre ces objectifs. Cette structure désavantage inévitablement les petits investisseurs au fil du temps.
Conséquences sur les projets crypto
Les projets opérant dans une structure à faible flottant et à FDV élevée subissent aujourd’hui une pression plus forte pour réussir que les altcoins des cycles précédents. Les projets dont les valorisations sont gonflées devront justifier la prime lors de futurs tours de table privés ou sur le marché public. Une croissance durable sera de plus en plus difficile sans un afflux de capitaux correspondant aux milliards de jetons débloqués dans les années à venir.
En conclusion, comprendre les concepts de flottant et de FDV est essentiel pour naviguer dans le monde complexe des cryptomonnaies. Ces notions vous permettront de faire des choix plus éclairés. Restez curieux et continuez à vous informer pour tirer le meilleur parti de vos investissements cryptographiques!